米塞斯认为，银行的钞票一般难以取得人们的信任，所以银行更不敢过分发行信用媒介，因为那样就增加了兑现它的货币替代品的需求，这使银行不得不回到紧缩，所以银行是很难做到信用扩张的。
换句话说，在自由银行制下，有自动的机制制约银行信用扩张，使银行不敢滥发信用。
所以，如政府从未对银行业加以干涉，大规模的信用扩张不会发生。
如银行是受政府特殊法令管制的，那么就不再是自由银行。
当银行成为政府达成财政目的工具时，信用扩张就容易发生，因为人们对政府的财政部门和它所控制的机构发行的货币总是“信任”的，虽然这是一种只有政府才能做到的“迷信”。
米塞斯认为自由主义在银行问题的处理上犯了大错，即他们在银行业上放弃了自由企业的原则，这相当于纵容了银行业的信用扩张。
信用扩张的危害包括过度消费与错误投资，使生产调整和资源重新配置变得困难，以及不公正的财富再分配等。
如政府不断运用通货膨胀政策，那么将使货币制度崩溃。
天地会治下地区现在就已经处于货币制度崩溃的状况。
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