首先就是季成之前和波士顿财团诸位掌门人说过的垃圾债券出了问题。
自从八七年漂亮国股灾之后，西方各国为了防止经济衰退而纷纷采取措施刺激经济增长，致使一九八八年普遍出现通货膨胀。
为了控制通货膨胀，各国相继抽紧银根。
在这种情况下，许多信誉评级较差的企业融资困难，只好通过发行高风险、高收益的垃圾债券来筹集资金，
到一九八八年底，美国垃圾债券总额达到了两千亿美元。
为了吸引投资者，垃圾债券的收益率一般要比三个月国库券收益率高百分之三点五到百分之七，即最高要支付百分之十五左右利率，这样高的利率一般企业是很难承受的。
漂亮国商业部的数据表明，八九年上半年漂亮国企业的净利息支出比八八年同期上升了百分之十八；而与此同时，漂亮国企业的净现金流量却平均下降了百分之一。
这种情况对垃圾债券投资者来说是极坏的征兆。
垃圾债券的购买人主要是机构投资者，其中共同基金和保险公司就购买了大约总量的百分之六十。
内容未完，下一页继续阅读