因为他敏锐地发现：漂亮国在二战之后逐步完善了许多监管措施，旨在保护投资者不会因为企业的破产或者拖欠债务而遭到损失，大公司是不准破产的，它的股票并不会停止交易。
因而债券的信用等级越低，其违约后投资者得到的回报越高。
在他看来，风险和收入是对等的，面临的风险越大，收益也会越大。
只要企业的前景够好，这些债券可以买断手。
事实证明米尔肯是正确的，经他推荐的“垃圾债券”年收益率达到了百分之五十。
短短六年，公司就创造出了四百亿美元的市场规模，成为了全漂亮国“垃圾债券”的垄断者。
到了七十年代末期，在米尔肯的引领下，原来那些看不上垃圾债券的投资者都成了疯狂的抢购者。
垃圾债券非常抢手，但数量有限，已经无法满足基金公司的购买欲望。
米尔肯就主动出击，为小公司发行垃圾债券，让它并购大公司，因为大公司通常信誉良好，小公司能用大公司的资产与未来现金流作为偿还债务的保证，最终以轻撬重作为杠杆，上演“蛇吞象”。
《一剑独尊》
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