具体模式是这样的:

        第一轮“收割”,面临重大经济冲击时大规模举债印钞,利用美元低融资成本刺激经济,而美元大量流向海外,这实质上是强行向别国借钱;

        第二轮“收割”,美元流动性过剩叠加经济复苏预期导致全球通胀后,美联储通过加息等手段,收紧货币政策,客观上促使资本回流,最终令不少国家蒙受恶性通胀和资本外流的双重冲击,甚至出现资产价格暴跌的惨景。

        第三轮“收割”,趁其他国家资产价格暴跌时,某国又大量印钞去“抄底”,将别人的优质资产都收割过去。

        这些年来都是如此,周而复始。

        从历史经验看,一旦美联储开启加息,将在短期内扩大某国与其他各国的利率差异,美元升值预期和美债收益率上升会吸引国际资本回流某国本土,导致全球资金面紧张和利率水平上升。

        在这种情况下,脆弱经济体通常会面临着两难的境地——如果本币跟随美元升值,疲软的经济会继续因为出口丧失竞争力而承压;如果脱钩美元贬值,则可能出现资本外流。

        当然,某国也不是想加息多少就能加息多少的。

        美联储也需要根据现实情况来进行权衡。

        如果加息过勐的话,就会严重伤害到处于复苏状态下的某国经济,将会导致企业使用资金成本上升过多,抑制居民消费,一定时间内深深伤害到某国的资本市场,进而影响到企业的直接融资水平。

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