雄哥当年就是从深牢里走出去的拳手，并且挑战龙头成功，拿下了一方龙头的宝座。
每一次的深牢悍将生死战都会吸引众多的富豪和大批的中小赌客在场中下注，外围的赌注都是数以亿计。而要求举行深牢擂台赛的一方，还需要另外支付给黑道联盟5000万港币的开擂金，各方势力可谓是赚得盆满钵满。
阿蓉用阿俊老爸的性命以及白粉供应控制了阿俊，她要把阿俊送进了深牢，同时通过盟友派出另一个拳手泰皇（卢惠光饰演）。
乌鸦则把阿龙送进了深牢，另一方派出的蝎子（元振饰演）其实也是他的人。其他各方势力派出的拳手中，具备取胜实力的还有断水流（林国斌饰演）、妖姬（西协美智子）、石人（陈治良饰演）和黑侠（李连杰饰演）。
李连杰饰演的黑侠是一个从大陆偷渡到香江寻找师父下落的功夫高手。
黑侠的师父就是阿俊的师父，阿俊还贴身带着师父的信物，两个人算是同门师兄弟。
通过阿俊的介绍，黑侠才知道深牢的规则，因为语言不通，他完全是被蒙骗进来的。两个人想要联手逃出深牢，结果为了保护阿俊，黑侠被深牢出口的黑帮看守用乱枪射死。
这场血腥残酷的深牢悍将之战，阿俊最终走出了深牢，而他挑战的对手是阿蓉。阿蓉自断了左手，带着亲信怀恨离开九龙城寨，阿俊则坐上了雄哥留下的龙头宝座。
结尾处，阿莲已经跟随在阿俊身边，阿俊在祭拜自己的父亲和好友阿龙。
结果镜头一转，阿龙身受重伤正躺在一条小船上，由乌鸦跟着送上了一条渔船，阿龙问了一句“你为什么救我？”乌鸦邪恶的一笑，说道：“因为我跟阿俊做了个交易。”
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